65 milliards d’euros. Telle est la capitalisation du marché
des SCPI d’après les dernières statistiques publiées par l’Aspim et l’IEIF.
Autant dire que la pierre papier ne peut plus être considérée comme un secteur
de niche.
A la faveur d’une collecte de 8,6 milliards d’euros en 2019
(plus de la moitié de la collecte cumulée du Livret A et du LDDS), la
capitalisation a progressé de 16,9% (+9,4 milliards d’euros) en une année
seulement. Une tendance qui n’a fait que confirmer la pente empruntée les
années précédentes.
21% des encours du Livret A
Preuve supplémentaire du succès impressionnant des SCPI auprès
du public, leur capitalisation a doublé en cinq ans. A titre de comparaison, les
SCPI atteignent aujourd’hui un volume qui représente 21% des encours du Livret
A et 17,5% des investissements des Français en unités de compte dans les
contrats d’assurance-vie.
A LIRE >>> Placements: comment éviter une arnaque à la SCPI ?
C’est le segment de l’immobilier d’entreprise qui en a
essentiellement profité. SCPI de bureaux, de commerces, diversifiées ou
spécialisées ont vu leur capitalisation passer de 29,2 à 61 milliards d’euros
entre 2014 et 2019 (+108%). Tant et si bien que ce domaine compte aujourd’hui pour
94% du marché.
Les SCPI résidentielles sont de leur côté restées un segment
de niche avec une capitalisation maintenue autour de 4,1 milliards d’euros ces
dernières années.
Pourquoi un tel engouement ?
Les raisons du succès sont assez simples à comprendre. Le
développement de l’offre de SCPI a facilité l’accès aux investissements
immobiliers. Un argument de poids pour une population d’épargnants français
historiquement attachés à la pierre.
En parallèle, les SCPI ont tiré profit de leurs rendements
presque insolents. En dépit de la baisse des taux, les SCPI ont su maintenir
des performances de haut rang. Sur les dix années écoulées, leur rendement
moyen n’a jamais chuté en dessous des 4,35%. Mieux encore, il est reparti à la
hausse en 2019 (4,4% selon l’Aspim et 4,51%
d’après FranceSCPI.com) dépassant même les 5% dans certaines catégories
(SCPI diversifiées).
A LIRE >>> SCPI : le rendement moyen a gagné 16 centimes en 2019 !
Bien entendu, la réussite des SCPI a aussi fait naître des
interrogations. Les gérants de SCPI pourront-ils continuer à investir dans de
bonnes conditions une collecte croissante ? Ne va-t-on pas vers un
engorgement du marché ? Les rendements ne risquent-ils pas d’en faire les
frais ?
Pour l’heure, les voyants restent au vert. Les SCPI ont su
absorber la collecte en diversifiant leurs placements et en allant explorer des
marchés étrangers (notamment l’Allemagne). Les taux d’occupation témoignent par
exemple de leur bonne santé. Ceci étant, les épargnants ne doivent pas oublier
que les SCPI demeurent des investissements risqués dont le rendement et le
capital ne sont en rien garantis.
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