Attiré par les rendements encore généreux servis en 2019 (4,51%
en moyenne), vous envisagez de placer vos économies dans les SCPI ? La
pierre papier peut en effet être une solution de diversification efficace. Mais
pour faire les bons choix, quelques critères essentiels sont à regarder de
près.
Capital variable ou capital fixe
Une SCPI à capital variable peut racheter elle-même des parts à un
souscripteur désirant se retirer. Avec une SCPI à capital fixe, le vendeur doit
en revanche trouver un acheteur sur le marché de la revente de parts, dit marché
secondaire. Un marché que les sociétés de gestion sont tenues d’organiser.
Prix de la part
C’est le montant que doit débourser le souscripteur, frais inclus. Ce prix
est unique pour les SCPI à capital variable. Avec une SCPI à capital fixe, il
peut s’agir d’un prix sur le marché primaire (si la société émet des parts) ou
sur le marché secondaire (en cas de rachat à un autre épargnant).
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Délai de jouissance
En souscrivant des parts, un investisseur n’a pas immédiatement droit aux dividendes. Il doit laisser s’écouler une période appelée délai de jouissance. Les sociétés le justifient par le fait qu’elles ne réinvestissent pas immédiatement l’argent qui leur est confié. Ce délai va généralement de un à six mois. Il n’y a évidemment de délai de jouissance que si les parts sont acquises directement auprès de la SCPI.
TDVM
Le taux de distribution sur valeur de marché compare les sommes distribuées
dans l’année (dividendes) à la valeur des parts. C’est cet indicateur qui est
utilisé pour mesurer le rendement d’une SCPI.
TRI
Le taux de rendement interne mesure la rentabilité d’une SCPI sur une période donnée (généralement 5 ans ou 10 ans) en incluant le rendement annuel issu des revenus distribués ainsi que la plus-value (ou moins-value) en capital réalisée par rapport au prix d’achat. Le TRI reflète le gain réel en termes de flux de trésorerie du point de vue de l’épargnant.
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TOF
Le taux d’occupation financier est un véritable indicateur de la santé des
SCPI. Il établit une sorte de taux de remplissage puisqu’il compare les loyers
réellement encaissés aux loyers qui seraient perçus si tout le parc était loué
au prix du marché.
Rendement immobilier
A ne pas confondre avec le TDVM, le rendement immobilier mesure la performance des actifs immobiliers dans lesquels investit la SCPI. C’est ce rendement qui, ajusté du taux de remplissage, des frais de gestion et des mises en réserve, conditionne la performance obtenue à la sortie par les
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