Quel est le principal réceptacle de l’épargne en France ?
Les épargnants sont-ils plus prudents aujourd’hui qu’il y a quelques années ?
Les taux au plancher pénalisent-ils les livrets ? L’étude trimestrielle menée
par la Banque de France sur l’épargne des ménages est généralement riche en enseignements.
La dernière
version basée sur les chiffres constatés à la fin du troisième trimestre 2019
ne déroge pas à la règle.
L’assurance-vie reste la star
Sans grande surprise, l’assurance-vie est le placement
préféré des Français. Sur un patrimoine
financier de 5.367 milliards d’euros, elle représente une masse de 2.100
milliards d’euros (en intégrant les produits de retraite associés), soit 39,1%
des encours.
Dans le détail, l’assurance-vie en euros se taille la part
du lion (32,1%), les investissements en unités de compte arrivant loin derrière
(7%).
Les dépôts et le numéraire en seconde ligne
Prudent les Français ? Toujours est-il que le deuxième
poste de placement se trouve du côté des dépôts bancaires rémunérés (essentiellement
les livrets). A 1.033 milliards d’euros, ils comptent pour 19,2% du total.
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A ces dépôts, il convient d’ajouter les sommes conservées en
espèces et les dépôts à vue (sur des comptes non rémunérés). Ils s’élèvent à
603,8 milliards d’euros (11,2% du patrimoine financier).
Ainsi, ces poches d’épargne de précaution rapidement
mobilisables représentent plus de 30% de l’encours d’épargne des Français.
Actions
« Les Français sont peu attirés par les actions ».
Ce constat est souvent repris. Pourtant,
près du quart de leur patrimoine financier (24,2%) est constitué d’actions (cotées
ou non) et de participations diverses.
Il convient néanmoins de nuancer ce chiffre en rappelant qu’il intègre
notamment les participations des entrepreneurs dans leur propre entreprise.
Les actions cotées comptent à elles seules pour 5,4% de l’ensemble
du patrimoine.
Parts de fonds
La gestion collective ne doit pas être oubliée. Les actions
détenues via des fonds valent au total 117,8 milliards d’euros (2,2%). Quant
aux fonds immobiliers (de plus en plus à la mode), leur poids est de 0,5%
(25,3 milliards d’euros). Bien entendu, ces chiffres n’intègrent pas les fonds
acquis via des contrats d’assurance-vie.
Plus allergiques au risque les épargnants ?
Le contexte actuel a-t-il rendu les Français plus méfiants
concernant leur argent. Le poids des liquidités (30,5%) pourrait le laisser penser.
Pourtant force est de constater qu’en 2012 (date à laquelle le format des
statistiques a été revu), dépôts à vue et dépôts rémunérés étaient tout autant
privilégiés (31,8%).
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D’ailleurs d’une manière générale, la part des placements
sur des produits de taux (réputés moins risqués) a été réduite, passant de
69,8% il y a 8 ans à 64,8% aujourd’hui. La baisse des taux a toutefois eu un
impact avec actuellement une moindre importance des dépôts rémunérés (passés de
22,5% à 19,2%) et des détentions accrues via les espèces et les comptes non
rémunérés (de 9,3% à 11,2%).
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